En los últimos años, la modelización de tasas de interés ha experimentado un rápido desarrollo tanto en la práctica como en la teoría. Sin embargo, las comunidades académicas y profesionales no siempre han comunicado de manera productiva, lo que ha llevado a que sus programas de investigación se desarrollen con poca interferencia constructiva. En este libro, Riccardo Rebonato aprovecha su experiencia académica y profesional para unir y aprovechar lo que la teoría y el trading tienen para ofrecer.

Rebonato comienza presentando los fundamentos conceptuales para la aplicación del modelo de mercado LIBOR en la valoración de derivados de tasas de interés. A continuación, trata en detalle la calibración de este modelo a los precios del mercado, cuestionando qué tan posible y recomendable es realizar un ajuste simultáneo a varias observaciones del mercado. Lo hace teniendo en cuenta no solo la viabilidad matemática, sino también la justificación financiera, prestando especial atención a las implicaciones de la incompletitud del mercado.

Gran parte del libro se centra en una extensión original del modelo de mercado LIBOR, diseñada para tener en cuenta las sonrisas de volatilidad implícitas. Esto se logra mediante la introducción de una versión de volatilidad estocástica y difusión desplazada del modelo. El énfasis nuevamente se centra en la justificación financiera y en la viabilidad computacional de la solución propuesta para el problema de las sonrisas.

Este libro es lectura obligada para investigadores cuantitativos en entidades financieras, profesionales sofisticados en el área de derivados y estudiantes de finanzas.

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